O mercado financeiro passou a ver menos espaço para cortes de juros, diante do repique inflacionário causado pela guerra no Oriente Médio.
📈 Segundo o Boletim Focus desta segunda-feira (20), o mercado elevou novamente as expectativas de
inflação e, com isso, também reviu as projeções para a
Selic.
A avaliação dos analistas é de que a inflação vai furar o teto da meta perseguida pelo BC (Banco Central) neste ano, chegando a 4,80%.
Com isso, a expectativa é de que o Copom (Comitê de Política Monetária) ainda faça alguns cortes de juros nos próximos meses, mas de forma bastante cautelosa.
💲 De acordo com o Focus, o mercado acredita que a taxa básica de juros da economia brasileira vai cair dos atuais 14,75% para 13,00% até o final de 2026.
Na semana passada, no entanto, a expectativa era de que a Selic chegasse a 12,50% até o final do ano. E essa projeção estava em 12,00% antes do início da guerra entre Irã, Estados Unidos e Israel.
O confronto tem pressionado os preços do
petróleo, já que levou ao bloqueio do Estreito de Ormuz e à redução da produção no Oriente Médio. Por isso, provocou uma alta dos combustíveis e também já ameaça os preços dos alimentos, por causa do reajuste do frete.
E nos próximos anos?
Na avaliação do mercado, as dificuldades trazidas por esse cenário podem demorar a se dissipar. Por isso, as projeções para a inflação e os juros também subiram em 2027.
📊 Segundo o Focus, a expectativa de inflação do próximo ano subiu de 3,91% para 3,99%. Já a projeção para a Selic passou de 10,50% para 11,00%.
O mercado ainda elevou a projeção para a taxa básica de juros de 2029, de 9,75% para 9,88%, indicando que a política monetária pode seguir em terreno contracionista ainda por um bom tempo, o que pesa sobre muitas
empresas listadas na Bolsa, mas pode ajudar a
renda fixa.
Dólar
Por outro lado, o mercado passou a ver menos pressão do
dólar neste e nos próximos anos, já que a alta das
commodities e os juros elevados têm trazido grandes volumes de capital estrangeiro para o Brasil.
💵 De acordo com o Focus, a expectativa é de que a moeda americana seja negociada por cerca de R$ 5,30 ao final deste ano e chegue a R$ 5,35 em 2027, R$ 5,40 em 2028 e R$ 5,45 em 2029.
Há uma semana, a expectativa era de que o dólar marcasse R$ 5,37 em 2026, R$ 5,40 em 2027, R$ 5,46 em 2028 e R$ 5,50 em 2029.
PIB
Os analistas ainda elevaram a expectativa de crescimento da economia brasileira em 2026, de 1,85% para 1,86%. Porém, não mexeram nas projeções para o PIB (Produto Interno Bruto) dos próximos três anos.
Veja as projeções do mercado, segundo o Focus:
IPCA:
- 2026: 4,80%;
- 2027: 3,99%;
- 2028: 3,60%;
- 2029: 3,50%.
Selic:
- 2026: 13,00%;
- 2027: 11,00%;
- 2028: 10,00%;
- 2029: 9,88%.
Dólar:
- 2026: R$ 5,30;
- 2027: R$ 5,35;
- 2028: R$ 5,40;
- 2029: R$ 5,45.
PIB:
- 2026: 1,86%;
- 2027: 1,80%;
- 2028: 2,00%;
- 2029: 2,00%.
