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Tesouro Reserva: Fizemos as contas e veja se supera Tesouro Selic ou CDB de liquidez diária
A principal vantagem do Tesouro Reserva é o seu vencimento em 10 anos, além de funcionar praticamente 24h por dia.
Publicado em 24/05/2026 às 13:16h
Publicado em 24/05/2026 às 13:16h
Embora o novo Tesouro Reserva ainda esteja limitado apenas aos correntistas do Banco do Brasil (BBAS3), devendo demorar mais alguns meses para que o novo queridinho da renda fixa brasileira esteja nas prateleiras dos principais bancos e corretoras de valores, já dá para afirmar que a grande vantagem do novo título público é o seu prazo de vencimento de 10 anos.
Afinal de contas, é comum que o poupador apenas se preocupe com a taxa de rentabilidade na hora de escolher onde manterá a sua reserva de emergência ou caixa aplicada, mas o prazo de vencimento é tão importante quanto os juros compostos.
Como dito, a grana emprestada ao Tesouro Reserva fica sem pagar nenhum centavo de imposto de renda pelo prazo de 10 anos, enquanto as demais opções de renda fixa disponíveis no mercado terão sido mordidas pelo Leão da Receita Federal várias vezes no mesmo período, retirando as forças até mesmo de um CDB (Certificado de Depósito Bancário) com liquidez diária que ofereça 105% do CDI.
Para simular o quanto o Tesouro Reserva deve render na prática e compará-lo com os demais produtos financeiros disponíveis no mercado, como a caderneta de poupança, o Tesouro Selic e os CDBs de liquidez diária que paguem 105% ou 110% do CDI, o Investidor10 apurou quais são as projeções mais atualizadas tanto para a Selic Over quanto para o CDI nos próximos 10 anos.
Isso porque não adianta nada tomar como verdade que a taxa Selic Meta atual de 14,50% ao ano se manterá estática pelos próximos 10 anos, pois a cada 45 dias o Copom (Comitê de Política Monetária) está propenso a alterar os juros básicos a depender das expectativas de inflação e cenário macroeconômico global.
Diante das condições da curva futura de juros e das projeções presentes nas mais recentes edições do Relatório Focus, divulgado pelo Banco Central, estima-se que tanto a Selic Over quanto o CDI devam render os seguintes patamares:
- Nos próximos 12 meses: 14,00% ao ano
- Nos próximos 24 meses: 13,60% ao ano
- Nos próximos 60 meses: 13,50% ao ano
- Nos próximos 120 meses: 13,00% ao ano
Tesouro Reserva X Tesouro Selic
Com base nas premissas estabelecidas, o Tesouro Reserva que paga apenas 100% da variação da Selic Over deve multiplicar uma aplicação inicial de R$ 10 mil no montante bruto de R$ 33.945,67, caso o poupador mantenha a aplicação até o vencimento pelos próximos 10 anos. Se a Selic Over atual em 14,40% ao ano fosse considerada, o retorno bruto seria de R$ 38.383,72.
Quando descontada a alíquota de 15% de imposto de renda (IR), no valor de R$ 3.591,85, além da taxa de custódia da B3 de R$ 191,79, cobrada sobre aplicações no Tesouro Direto acima de R$ 10 mil, respectivas à simulação principal, o Tesouro Reserva deve gerar o retorno líquido de R$ 30.162,03.
Mesmo com a caderneta de poupança sendo isenta da cobrança de IR e não ter desconto da taxa de custódia da B3, o seu retorno líquido é estimado em R$ 17.908,48 sob as mesmas condições, conforme a Calculadora de Juros Compostos do Investidor10.
Já o Tesouro Selic 2031 atualmente paga a variação da Selic Over + 0,0793% ao ano. Só por essa taxa prefixada mínima fazer o Tesouro Selic praticamente render quase a Selic Meta vigente de 14,50% ao ano, esse título público rende mais que o Tesouro Reserva em períodos mais curtos, mas no decorrer de 10 anos, por ter de pagar IR ao menos duas vezes.
Daqui a 5 anos, o Tesouro Selic 2031 teria de ser resgatado, implicando na mordida do Leão da Receita Federal (na faixa de R$ 1.272,22), além da taxa de custódia da B3 (na ordem de R$ 40,09). Logo, o saldo bruto de R$ 18.977,08 cairia para R$ 17.169,18.
Ao reaplicar a quantia por mais 5 anos e descontar do saldo bruto de R$ 31.731,20 as devidas taxas e IR (R$ 2.321,34) no vencimento, o Tesouro Selic retornaria R$ 29.409,86.
Tesouro Reserva X CDBs a 105% ou 110% do CDI
O Tesouro Reserva é inferior aos CDBs de liquidez diária que paguem acima de 100% do CDI em períodos curtos de resgate, mas se o investidor mantiver a grana parada pelos próximos dez anos, somente um CDB a partir de 110% do CDI é páreo para o novo título público, que supera a segurança do FGC (Fundo Garantidor de Crédito), limitado a R$ 250 mil.
Normalmente, as famosas "Caixinhas" e "Cofrinhos" presentes nos bancos digitais e fintechs costumam ter vencimentos a cada dois anos, ou seja, em um período de 10 anos, quem aplica em CDBs de liquidez diária acerta as contas com o Leão da Receita Federal cerca de cinco vezes, o que faz muita diferença no saldo final.
O assistente inteligente do Investidor10, o Chat IA, mostra que o retorno líquido acumulado pelo CDB a 105% do CDI ao longo dos próximos 10 anos seria de R$ 30.054, inferior ao saldo líquido de R$ 30.162,03 projetado para o Tesouro Reserva. Afinal, seriam R$ 3.875,51 só em imposto de renda ao longo do período.
Já um CDB que ofereça rentabilidade de 110% do CDI consegue superar com ligeira margem o novo queridinho do Tesouro Direto, mesmo tendo de desembolsar vários pedágios de tributos ao governo brasileiro. O retorno líquido é estimado em R$ 31.518,27.