Axia (AXIA3) reverte prejuízo e registra lucro de R$ 1,1 bilhão no 3T26

A Axia Energia (AXIA3), antiga Eletrobras, conseguiu reverter o prejuízo que registrou um ano atrás. A companhia teve um lucro líquido de R$ 1,11 bilhão no terceiro trimestre deste ano, conforme balanço divulgado na noite desta quarta-feira (5).

A empresa também apresentou outros números que devem dar um norte aos investidores que estavam interessados. O Ebitda regulatório, por exemplo, avançou 8,4% e terminou o período em R$ 6,92 bilhões, ainda de acordo com o documento.

Apesar disso, tanto o lucro quanto o Ebitda vieram abaixo do consenso LSEG. Os analistas previam algo na casa de R$ 1,5 bi e R$ 7 bi, respectivamente.

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A companhia destaca que o resultado vem do aumento da margem de contribuição dos dois segmentos em que atua: geração e transmissão de energia. Houve, ainda, redução de despesas com funcionários e serviços, além da melhora no resultado financeiro.

Na bolsa de valores, a empresa acumula uma queda de quase 5%. A companhia até vinha se recuperando da baixa do primeiro semestre, mas a situação se complicou depois do segundo turno das eleições.

Nesta terça, os papéis encerraram o pregão a R$ 47,58, conforme dados da B3. Em abril deste ano, chegaram a ser cotados em R$ 67.

Genial recomenda compra

Logo após o balanço, os analistas da Genial avaliaram os resultados e classificaram a companhia com nota 3, em uma escala que vai de 1 a 5. A instituição reiterou recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 52, destacando que o resultado operacional foi um dos pontos fortes do balanço, mas fez alertas.

"Apesar da performance positiva, o trimestre apresentou uma dinâmica diferente daquela observada no início de 2026: a geração passou a enfrentar um ambiente de preços de curto prazo menos favorável. Ainda assim, vemos a empresa negociando a uma TIR implícita de 12,2% em termos reais e EV/EBITDA 27E 5,6x. Sendo assim, consideramos o case da Axia muito semelhante a outros cases do setor elétrico que caíram mais do que deveriam após o recente circuit break onde a qualidade da operação simplesmente não conversa com o valuation do ativo”, escreveram os analistas.

Eles ainda destacaram que não veem novos planos da companhia de distribuir dividendos, especialmente depois dos R$ 4 bi liberados em setembro. No total de 2026, a empresa vai pagar R$ 11,7 bilhões.

"Esse movimento reforça a intenção da administração de combinar crescimento orgânico com retorno ao acionista. Entretanto, diante do aumento da dívida líquida e da aceleração dos investimentos, entendemos que o principal ponto de acompanhamento será a disciplina na distribuição desse capital, especialmente considerando que a expansão da transmissão exigirá recursos relevantes nos próximos anos”, concluem.

Cancelamento de registro nos EUA

A empresa também emitiu um fato relevante informando ao mercado que concluiu o cancelamento de seu registro como companhia aberta nos EUA. Diante disso, a empresa deixa de ter a obrigatoriedade de reportar seus números à SEC, equivalente à CVM dos Estados Unidos.

A empresa havia apresentado o pedido em abril deste ano, depois de uma reestruturação interna. A saída da bolsa norte-americana tinha como objetivo reduzir custos e burocracias.

"A Companhia permanece listada na B3 no segmento do Novo Mercado, que representa o mais elevado padrão de governança corporativa do mercado brasileiro, e seus American Depositary Receipts - ADRs continuam sendo negociados no mercado de balcão norte-americano (OTC). A AXIA Energia reforça sua agenda permanente de aprimoramento de sua governança, voltada ao fortalecimento dos direitos dos acionistas e à adoção de elevadas práticas de transparência e integridade, sempre com foco na geração sustentável de valor no longo prazo”, assina Eduardo Haiama, vice-presidente Financeiro e de Relações com Investidores.