JBS (JBSS32): BTG mantém compra, mas demonstra cautela com novas aquisições

Em relatório publicado nesta quarta-feira (11), o BTG Pactual fez uma análise sobre a nova aquisição da JBS (JBSS32). A companhia comprou a Flora, dona das marcas Minuano e Francis, por US$ 542 milhões.

O banco de investimentos destacou que a visão positiva não mudou em relação ao ativo depois do M&A. Por isso, manteve a recomendação de compra para os papéis.

No entanto, os analistas levantaram dúvidas sobre as últimas aquisições da companhia. No caso da Flora, eles dizem que a empresa tem impacto limitado sobre os números da companhia. Por isso, a visão não muda no curto prazo.

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As ações da JBS ganham ainda mais atratividade no contexto da forte queda registrada nas últimas semanas. Desde o primeiro turno das eleições, a JBS vem sendo alvo de vendas por parte dos investidores.

A lista de aquisições também incluiu o Canal Rural, emissora focada no público e nos negócios do campo. Nesse caso, o desembolso foi de US$ 11 milhões, conforme fontes próximas às negociações.

Nesta quarta, os papéis da companhia recuam cerca de 1,2% na bolsa de valores. Os BDRs negociados na B3 operam abaixo de R$ 68, bem distante do pico registrado em março, quando estavam valendo mais de R$ 91.

“O fechamento do desconto de valuation em relação aos pares globais pode depender não apenas da entrega operacional, mas também da forma como a companhia conduzirá sua alocação de capital daqui para frente”, destacam os analistas.

O preço-alvo atual para os BDRs é de R$ 100. Isso significa que o BTG enxerga um potencial de valorização de quase 50% para os papéis negociados na B3.

3T26 veio fraco?

O movimento das ações também reage ao balanço do terceiro trimestre, no qual a empresa viu um recuo de 5% na sua receita líquida anual, acendendo o alerta em parte do mercado. Mesmo com esses resultados, diversos bancos e casas de análise reiteraram recomendação de compra.

É o caso da XP, que manteve o preço-alvo em R$ 104,60. Os analistas destacam que a recuperação da divisão de bovinos nos Estados Unidos é o principal gatilho para a companhia, uma visão que também é acompanhada pelo BB BI.

"Para os próximos trimestres, vemos pontos favoráveis, com a expectativa de melhora do cenário para a carne bovina nos EUA, apoiada pelos ajustes de capacidade da indústria, pela reabertura das passagens de gado do México – que já contribuíram para a recuperação das margens no 3T26 –, e pela demanda robusta por carne bovina, além da demanda global aquecida de frango”, destaca.