FI-Infra: Qual pagador de dividendos mensais está mais acima do Tesouro Direto?
Fundos de infraestrutura investem o dinheiro dos cotistas em debêntures, que estão pagando bem mais que a renda fixa do governo
Dividendos mensais e taxa média de IPCA+ 11% fazem FI-Infra arrancar elogios
Analistas do BTG Pactual destacam avenida de crescimento para carteira de debêntures incentivadas.
Publicado em 10/10/2026 às 13:01h
Publicado em 10/10/2026 às 13:01h
Ao longo da semana ficou escancarado aos investidores o potencial que juros compostos elevados na renda fixa brasileira são capazes de entregar na forma de lucro com marcação, diante da euforia com o trade eleitoral Flávio Bolsonaro. Daí, os FI-Infras também entram no radar do BTG Pactual com um tipo de investimento que reúne carteira de debêntures incentivadas e pagamentos de dividendos mensais.
Embora seja muito arriscado, como investidor pessoa física, selecionar as melhores opções de crédito privado e emprestar o dinheiro diretamente às empresas, os gestores de FI-Infras (Fundos de Infraestrutura) aplicam a mesma lógica dos gestores de FIIs (Fundos Imobiliários), ao proporcionarem carteira diversificada de debêntures incentivadas em cada uma de suas cotas.
Atualmente, existem 24 FI-Infras listados na bolsa de valores brasileira, mas é o Bocaina Infra (BODB11) que vem arrancando elogios dos analistas do BTG Pactual, com sua carteira composta por quase 60 debêntures incentivadas, com vencimento médio de 5,6 anos e taxa de rentabilidade média de IPCA+ 11,19% ao ano.
Quem acompanha o Investidor10 deve se lembrar de que, bastou as taxas recuarem drasticamente no Tesouro Direto após o 1º turno das Eleições 2026 para os rentistas colherem até +22% de lucro na marcação a mercado. Pois a mesma dinâmica também pode agraciar os cotistas do BODB11.
"Cerca de 93,7% do patrimônio do BODB11 está alocado em ativos com rating A- ou superior, reforçando o perfil de crédito mais seguro da carteira. Vemos como avenida de valor o carrego atrativo do FI-Infra nas taxas atuais e o potencial de ganho de capital em um eventual fechamento das taxas reais [marcação a mercado] e dos spreads de crédito [diferencial sobre o Tesouro Direto]", comentam os analistas Bruno Carrenho, Caio Araújo e Marcel Zambello, em relatório.
Para os gestores do FI-Infra BODB11, uma das possibilidades de ganho na renda fixa é por meio da compressão de taxa e o ganho de capital dela derivado. Tanto que realizam alocações em debêntures incentivadas com bons prêmios de risco de crédito (spreads), utilizando como alavancas de valor sua profundidade técnica em infraestrutura, capacidade de originação e de estruturação.
Segundo dados do Investidor10, se você tivesse investido R$ 1 mil no FI-Infra BODB11 há dois anos, hoje você teria R$ 1.277,30, já considerando o reinvestimento dos dividendos mensais. A simulação também aponta que o IFIX teria retornado R$ 1.277,30 nas mesmas condições.