Desde maio de 2025, o mais famoso
FII de shoppings do Brasil, com seu valor patrimonial de quase R$ 6,5 bilhões e contingente de 680 mil cotistas, remunera dividendos mensais na faixa de R$ 0,92 por cota.
É de praxe que os
FIIs de tijolo (aqueles que investem diretamente em imóveis) distribuam proventos ligeiramente menores que os
FIIs de papel (aqueles que investem em títulos de dívidas imobiliárias), uma vez que imóveis bem localizados e de alta qualidade tendem a se valorizar com o tempo, apreciando na outra ponta o valor das cotas dos investidores.
Nos últimos 12 meses, o
FII XPML11 acumula
dividend yield de 10,27%, o que até coloca o seu retorno de dividendos pagos aos cotistas bem superior à média de 8,64% entregue pelos
FIIs de shoppings. Todavia, especialistas do BTG Pactual enxergam riscos de proventos menores em breve.
"Como ponto de sensibilidade, destacamos o novo guidance de rendimentos do XP Malls para o patamar entre R$ 0,92 por cota a R$ 0,86 por cota, o que pode indicar uma queda marginal nos dividendos à frente", sinalizam os analistas Daniel Marinelli e Matheus Oliveira, em relatório.
Outro aspecto a ser ponderado pelos investidores é o fato de o
FII XPML11 exibir um indicador fundamentalista
P/VP (Preço Sobre Valor Patrimonial) de 0,98. A taxa é muito próxima do valor justo de 1, o que sinaliza que as cotas do XP Malls em bolsa de valores já estão muito bem precificadas.
Em contrapartida, isso não tira o mérito do
FII XPML11 ser um excelente fundo imobiliário, ao possuir um portfólio pulverizado em shopping centers premium (localizados em regiões maduras e resilientes). Inclusive, o BTG Pactual destaca a excelente liquidez do XP Malls (bem acima da média de R$ 700 mil por dia), além da possibilidade de ganhos adicionais através da alienação de empreendimentos comerciais.
