É possível usar o Preço Justo de Graham em ações brasileiras?

📈 No vasto oceano do mercado de ações, encontrar o tesouro escondido - o verdadeiro valor de uma ação - é uma busca que desafia muitos investidores.

No entanto, como o lendário Benjamin Graham nos ensinou, existe uma bússola confiável para guiar nossas escolhas de investimento: a Fórmula de Graham.

Neste artigo, vamos mergulhar nas profundezas do conhecimento de Graham, explorando sua jornada e desvendando os mistérios por trás dessa fórmula que revolucionou a análise de ações.

Quem é Benjamin Graham?

Benjamin Graham, conhecido como o "pai do investimento em valor", foi um dos mais respeitados e influentes investidores e economistas do século XX.

Seu legado continua a inspirar investidores em todo o mundo até os dias de hoje.

Graham não apenas desenvolveu estratégias de investimento que resistiram ao teste do tempo, mas também foi um professor renomado, moldando a mente de grandes investidores como Warren Buffett.

A Fórmula de Graham para determinar o valor justo das ações foi concebida em sua obra-prima "Análise de Segurança”, escrita em parceria com David Dodd, e posteriormente refinada em seu livro “O Investidor Inteligente”.

A base dessa fórmula é a ideia simples, mas poderosa, de que o valor intrínseco de uma ação pode ser calculado com base em métricas fundamentais.

Os componentes da Fórmula de Graham são:

1. Valor Intrínseco (V): Este é o valor fundamental da empresa, determinado pela análise de seus ativos, ganhos, dividendos e perspectivas futuras de crescimento.

·   V = Lucro por Ação x (8,5 + (2 x Taxa de Crescimento))

2.Lucro por Ação (LPA): Representa os ganhos da empresa atribuídos a cada ação em circulação.

·   LPA = Lucro Líquido / Número de Ações em Circulação

3.Taxa de Crescimento (g): Refere-se à taxa projetada de crescimento dos lucros da empresa no futuro.

Como Aplicar a Fórmula de Graham?

• Coleta de Dados: Reúna informações financeiras precisas sobre a empresa em questão.
• Cálculo do Valor Intrínseco: Utilize os componentes da fórmula para calcular o valor intrínseco da ação.
• Comparação com o Preço de Mercado: Compare o valor intrínseco calculado com o preço atual de mercado da ação.
• Tomada de Decisão: Baseie suas decisões de investimento na diferença entre o valor intrínseco e o preço de mercado.

A Fórmula de Graham é uma ferramenta poderosa, mas não é infalível. Ela não leva em consideração fatores como mudanças no ambiente de mercado, tecnológicas ou políticas.

Os dados utilizados na fórmula devem ser atualizados regularmente para refletir mudanças nas condições da empresa e do mercado.

Ações Brasileiras x Ações Americanas

Ao analisar ações brasileiras e americanas, algumas diferenças importantes devem ser consideradas.

Enquanto a economia brasileira pode apresentar características únicas, como taxas de crescimento diferentes e riscos políticos específicos, os princípios subjacentes da Fórmula de Graham permanecem universalmente aplicáveis.

Suponhamos que estamos analisando duas empresas, uma brasileira e outra americana, do setor de tecnologia:

Empresa A (Brasileira - ATECH):

• Lucro por Ação (LPA): R$ 8,00
• Taxa de Crescimento (g): 10%
• Número de Ações em Circulação: 10 milhões

Empresa B (Americana - BTECH):

• Lucro por Ação (LPA):$15,00
• Taxa de Crescimento (g):7%
• Número de Ações em Circulação: 5 milhões

Agora, vamos calcular o valor intrínseco de cada empresa utilizando a Fórmula de Graham:

Para a Empresa A (ATECH - Brasileira):

• Valor Intrínseco (V) = LPA * (8,5 + (2 * g))
• V = 8,00 * (8,5 + (2 * 0,10))
• V = 8,00 * (8,5 + 0,20)
• V = 8,00 * 8,70
• V = R$ 69,60 por ação

Para a Empresa B (BTECH - Americana):

• Valor Intrínseco (V) = LPA * (8,5 + (2 * g))
• V = 15,00 * (8,5 + (2 * 0,07))
• V = 15,00 * (8,5 + 0,14)
• V = 15,00 * 8,64
• V = $ 129,60 por ação

Vamos comparar o valor intrínseco calculado com o preço de mercado atual de cada ação:

Suponha que o preço de mercado atual da ação da Empresa A (ATECH) seja de R$ 60,00 e da Empresa B (BTECH) seja de $120,00.

Para a Empresa A (ATECH):

• Diferença = Preço de Mercado - Valor Intrínseco
• Diferença = R$ 60,00 - R$ 69,60
• Diferença = - R$ 9,60

Para a Empresa B (BTECH):

• Diferença = Preço de Mercado - Valor Intrínseco
• Diferença = $120,00 - $129,60
• Diferença = - $9,60

Analisando as diferenças, podemos observar que ambas as ações estão sendo negociadas abaixo do seu valor intrínseco, o que pode indicar uma oportunidade de investimento.

Este exemplo ilustra como a Fórmula de Graham pode ser aplicada tanto em ações brasileiras quanto em ações americanas, fornecendo uma base sólida para análise e tomada de decisões de investimento, independentemente da nacionalidade da empresa.

Calculando o valor intrínseco para ambas as empresas usando a Fórmula de Graham, podemos tomar decisões de investimento baseadas na diferença entre o valor intrínseco e o preço de mercado.

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A Fórmula de Graham é mais do que uma simples equação matemática; é um guia confiável que nos ajuda a navegar pelo labirinto do mercado de ações.

Ao entender e aplicar os princípios por trás dessa fórmula, os investidores podem tomar decisões mais embasadas e alcançar resultados duradouros em sua jornada de investimento.

Lembre-se: o tesouro está ao alcance daqueles que sabem onde procurar.