Auren Energia (AURE3) apaga lucro e toma prejuízo de R$ 601,6 milhões no 1T26
A companhia elétrica resultante da fusão entre CESP e AES Brasil sofre com marcação a mercado negativa.
Auren (AURE3) perde 11% em uma semana; veja o que derrubou as ações da elétrica
A companhia teve o pior desempenho da semana no Ibovespa, devido a preocupações com a alavancagem.
Publicado em 18/07/2026 às 14:35h
Publicado em 18/07/2026 às 14:35h
A Auren (AURE3) liderou as perdas da semana no Ibovespa, com uma desvalorização de 11,3%.
📉 O baque foi registrado depois que a Fitch rebaixou a perspectiva para o rating da elétrica, devido a preocupações com a alavancagem financeira.
Na avaliação da Fitch, a alavancagem da Auren deve seguir sob pressão, já que condições hidrológicas desfavoráveis e cortes na geração podem reduzir a produção de energia e a geração de caixa da empresa em 2026.
Por isso, a agência de classificação de risco reviu as projeções para a elétrica e reduziu a perspectiva da sua nota de crédito de estável para negativa. "A Perspectiva Negativa dos ratings reflete a trajetória mais fraca de redução da alavancagem da Auren", explicou.
As projeções da Ficth
Pelos cálculos da Fitch, a Auren deve terminar este ano com um Ebitda ajustado de R$ 3,6 bilhões e uma alavancagem líquida de 5,7x, superior aos 5,2x estimados anteriormente.
💸 Por isso, a agência de classificação de risco ainda espera que a elétrica retenha dividendos em 2026.
"O enfraquecimento dos indicadores reflete custos mais elevados com compra de energia e pagamentos relacionados à liquidação de déficits acumulados de geração eólica – os quais podem ser retomados este ano após uma suspensão temporária", afirmou.
Uma melhora desse cenário é esperada para 2027, devido à redução dos investimentos, a menores custos de compra de energia e ao recebimento de compensações financeiras por cortes de energia ou investimentos não amortizados.
A expectativa é de que o Ebitda da Auren cresça para R$ 4,1 bilhões e que a alavancagem caia para 4,8x em 2027, o que deve permitir a distribuição de 25% do lucro anual aos acionistas sob a forma de dividendos.
A Fitch avisou, no entanto, que pode realizar uma ação negativa no perfil de crédito individual da companhia caso a alavancagem líquida permaneça acima de 5,0x de forma contínua.
Ratings mantidos
💡 Apesar de ter rebaixado a perspectiva para o rating da Auren, a Fitch manteve a nota de crédito da empresa em BB+ na moeda estrangeira e BBB- na moeda local.
A afirmação dos ratings considera a expectativa de suporte, se necessário, de sua controladora, a Votorantim, além da estimativa de um fluxo de caixa livre positivo e do forte perfil de liquidez do grupo.