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Vale (VALE3) entregou uma produção acima do esperado no quarto trimestre de 2025. Com isso, o mercado passou a incorporar projeções ainda mais otimistas para o próximo balanço da companhia.
Com isso, a produção acumulada no ano chegou a 336 milhões de toneladas, superando o guidance da própria empresa e marcando o melhor desempenho desde 2018.
A análise do mercado
Para o BTG Pactual, os sólidos dados de produção apresentados pela Vale dissiparam quaisquer dúvidas sobre a execução da empresa.
Os analistas do banco já vinham destacando o bom momento da Vale, tanto do ponto de vista operacional, quanto do lado institucional.
Ainda assim, elevaram ligeiramente as projeções para os próximos resultados da Vale diante desse desempenho.
💲 O BTG agora espera que a Vale entregue um Ebitda de US$ 4,5 bilhões no quarto trimestre de 2025, o que faria a cifra alcançar US$ 15,4 bilhões no acumulado do ano.
Esta também é a expectativa da Genial Investimentos. Já a XP Investimentos elevou a sua projeção para US$ 4,8 bilhões.
A Genial Investimentos também já projetou um Ebitda mais forte, mas reduziu o número para US$ 4,5 bilhões por entender que a produção da Vale surpreendeu no quarto trimestre, mas as vendas não.
A Genial, no entanto, esperava vendas um pouco maiores de finos de minério de ferro. Por isso, passou a projetar uma receita líquida consolidada de US$ 10,9 bilhões e um lucro de US$ 2,4 bilhões para a Vale no quarto trimestre.
Melhora dos resultados
📊 De toda forma, as projeções apontam para uma melhora significativa dos resultados da empresa.
No quarto trimestre de 2024, a Vale reportou um Ebitda ajustado de US$ 3,794 bilhões, uma receita de US$ 10,124 bilhões e um prejuízo de US$ 694 milhões, por causa do efeito da alta do
dólar na dívida da empresa.
Segundo a Genial, o retorno do lucro líquido a terreno positivo deve ser sustentado por um Ebitda materialmente mais forte e pela normalização das despesas financeiras.
A Vale apresenta os resultados do quarto trimestre e do ano de 2025 no próximo dia 12 de fevereiro, após o fechamento do mercado.
O que fazer com as ações?
Apesar da expectativa geral de crescimento dos resultados financeiros da Vale, as recomendações dos analistas para as ações da companhia se dividem.
A XP mantém uma recomendação neutra, diante da expectativa de uma redução dos preços do
minério de ferro após o período de reabastecimento.
A Genial rebaixou a recomendação de compra para neutra nesta semana, por entender que a recente disparada da ação diminuiu o seu potencial de valorização futura e colocou o papel perto do seu preço justo.
O BTG reconhece que o papel já não é mais uma "pechincha", mas mantém uma recomendação de compra por acreditar que as perspectivas ainda são positivas.
"A análise fundamental da empresa é tão sólida como nos lembramos. Isto, combinado com fundamentos de minério de ferro, cobre e níquel mais fortes do que o esperado e sazonalidade favorável pela frente, sustenta uma perspectiva positiva no curto prazo", acredita o banco.
Segundo as autoridades locais, o incidente não deixou feridos, mas provocou danos ambientais. Por isso, a Vale foi autuada e teve seus alvarás de funcionamento suspensos até que medidas emergenciais de controle, monitoramento e compensação ambiental sejam tomadas.
