O banco projeta rendimento extra de dividendos de 23,9% entre 2026 e 2028 e recomenda compra das ações preferenciais classe C (AXIA7), que negociam com desconto de 3,7% frente às ações ordinárias (AXIA3).
O Santander elevou o preço-alvo para o fim de 2026 para R$ 68,92 no caso da AXIA6, o que implica TIR (Taxa Interna de Retorno) real de 10%, e para R$ 62,66 para AXIA3 e AXIA7.
Por que o Santander prefere a Axia entre as geradoras
Na avaliação do banco, a Axia tem exposição relevante a ativos hidrelétricos não contratados, o que funciona como diferencial competitivo na redução de custos.
O Santander também destaca o caixa robusto da companhia como fator que pode se traduzir em distribuição adicional aos acionistas.
Desde que superou uma série de entraves, incluindo questões com o governo federal, a empresa passou a atrair crescente atenção de analistas.
Auren: alavancagem limita o potencial, avalia o banco
Para a
Auren (AURE3), o banco manteve recomendação neutra, com preço-alvo de R$ 13,47 e TIR real de 9,5%.
Apesar do histórico operacional sólido, evidenciado pela integração bem-sucedida da AES Brasil, e do benefício do ciclo atual de alta nos preços de energia, a companhia enfrenta nível elevado de endividamento, pressionado pela
inflação e pelos juros elevados.
"Além disso, observamos incerteza relevante em relação aos impactos de curto e médio prazo de um eventual racionamento de energia, o que limita o potencial de valorização nos níveis atuais", destacou o Santander.
Engie sai da lista de venda e vai para neutro com dividendos mais modestos
Para a
Engie Brasil (EGIE3), o Santander elevou a recomendação de venda para neutra, com preço-alvo de R$ 33,64 e TIR real de 8,3%.
A mudança reflete a decisão da companhia de adotar a distribuição recorrente de
JCP (Juros sobre Capital Próprio), os efeitos do leilão de capacidade e a atualização da curva de preços de energia.
Ainda assim, o banco avalia que a Engie segue exposta a riscos como redução de produção, modulação e diferenças entre submercados, enquanto avança em um portfólio amplo de novos projetos.
📈 "Esperamos que isso resulte em aumento da alavancagem, com a relação dívida líquida sobre Ebitda atingindo pico de 3,7x em 2026, e
dividendos mais modestos, com rendimento médio estimado em 6,1% entre 2026 e 2028", afirmou o Santander.
