📈 As ações da Guararapes (GUAR3), empresa controladora da Riachuelo, tiveram um tombo superior a 13% no pregão desta quinta-feira (20), figurando entre as maiores quedas do dia na B3.
O movimento foi impulsionado pela recepção mista do mercado ao balanço do quarto trimestre de 2024 (4T24) e pelo avanço dos juros futuros, que pressionaram todo o setor de varejo na bolsa.
Os papéis da companhia encerraram o dia cotados a R$ 6,80, com recuo de 13,27%, atingindo a mínima do dia.
O desempenho reflete tanto a incerteza dos investidores quanto o cenário macroeconômico mais desafiador.
No último trimestre de 2024, a Guararapes reportou um lucro líquido de R$ 249,9 milhões, crescimento de 8,8% em relação ao mesmo período do ano anterior.
O Ebitda consolidado atingiu R$ 565,6 milhões, alta de 45% na base anual. Já a receita líquida somou R$ 3 bilhões, um avanço de 10,8%.
A companhia também celebrou cinco trimestres consecutivos de crescimento da margem bruta no segmento de vestuário, que fechou o ano em 54,3%, representando um avanço de 1,8 ponto percentual em comparação a 2023.
No consolidado de 2024, o lucro líquido da empresa foi de R$ 235 milhões, revertendo o prejuízo de R$ 34,3 milhões registrado no ano anterior. O Ebitda totalizou R$ 1,487 bilhão, com crescimento de 44,7% na comparação anual.
A Midway Financeira, braço de serviços financeiros da Guararapes, reportou um Ebitda de R$ 404,3 milhões, enquanto sua base de cartões ativos atingiu 4,5 milhões.
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Apesar dos números positivos, o mercado reagiu de forma cautelosa ao balanço, refletindo preocupações específicas, sobretudo relacionadas à Midway Financeira.
Segundo relatório do Banco Safra, a queda na rentabilidade dessa divisão teve um impacto relevante sobre os resultados consolidados.
“As provisões para perdas de crédito continuam elevadas, e as despesas operacionais da Midway aumentaram 23% no comparativo anual. Isso afetou significativamente a rentabilidade do segmento, com uma queda de 4,3 pontos percentuais no trimestre”, destaca o relatório do banco.
O Santander também classificou os números como mistos, ressaltando que, embora o desempenho no varejo tenha sido sólido, as dificuldades da Midway pesaram sobre os resultados.
Por outro lado, os analistas do banco destacaram um ponto positivo: a melhora na estrutura de endividamento da companhia.
A relação entre dívida líquida e Ebitda caiu de 1,4 vezes em dezembro de 2023 para 0,4 vezes no final de 2024, um indicativo de maior solidez financeira.
Outro fator que impactou a queda da GUAR3 foi o aumento da taxa de juros. O Comitê de Política Monetária (Copom) elevou a Selic para 14,25% e indicou a possibilidade de novas altas, o que gerou reflexos negativos para empresas do setor de varejo.
Com juros mais altos, o custo do crédito sobe, afetando diretamente tanto o consumo quanto a rentabilidade de varejistas que dependem do financiamento ao consumidor.
Além da Guararapes, outras empresas do setor também tiveram quedas expressivas na B3 (B3SA3), acompanhando o movimento de aversão ao risco por parte dos investidores.
O Safra manteve sua recomendação neutra para as ações da Guararapes, ressaltando que os papéis estão sendo negociados a um múltiplo de Preço/Lucro (P/L) de 11,2 vezes para 2025.
Esse valor está acima de concorrentes como C&A (CEAB3), que negocia a 9,9 vezes P/L, e Lojas Renner (LREN3), com múltiplo de 8,5 vezes P/L.
O Santander também reiterou a recomendação neutra para os papéis da companhia, estabelecendo um preço-alvo de R$ 8,40.
📈 O mercado ainda avalia se a empresa conseguirá sustentar sua recuperação em meio à volatilidade dos juros e ao desaquecimento do consumo.
A companhia encerrou 2023 com prejuízo de R$ 34,2 milhões, revertendo lucro líquido de R$ 51,9 milhões em 2022.
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