Após registrar um lucro recorde em 2025, a
BB Seguridade (BBSE3) deve enfrentar desafios que podem pressionar os resultados de 2026. Ainda assim, pretende continuar pagando
dividendos robustos para os seus investidores.
Já para 2026, apresentou um guidance cauteloso, que aponta para uma retração do resultado operacional não decorrente de juros e também admite uma queda nos prêmios emitidos.
Mercado vê lucro menor em 2026
Para analistas, as projeções indicam que o lucro líquido da BB Seguridade deve diminuir neste ano.
📉 A Genial Investimentos projeta um lucro líquido de R$ 8,69 bilhões, o que representa uma redução de 4,4% em relação ao resultado recorde de 2025.
O BTG Pactual é ainda mais cauteloso e projeta um resultado de R$ 8,65 bilhões, 5% menor que o de 2025.
O CFO da BB Seguridade, Rafael Sperendio, tentou aplacar a preocupação dos analistas ao apresentar os dados do quarto trimestre de 2025, nesta terça-feira (10).
Ele disse que a companhia está otimista com o crescimento de seguros, especialmente dos seguros prestamista e agrícola. Contudo, decidiu adotar uma postura cautelosa por causa das incertezas sobre o mercado de crédito e, por isso, pode calibrar essas projeções ao longo do ano.
CFO fala em payout de 90%
O CFO ainda indicou que o retorno aos acionistas continuará sendo uma prioridade da BB Seguridade.
🗣️ Segundo ele, ainda não dá para dizer se o payout vai passar dos 90% de novo, mas "é totalmente possível" que a companhia mantenha uma média de distribuição de até 90% dos resultados deste ano aos seus acionistas.
"A decisão vai acontecer ao longo do exercício, mais para o final do ano. Mas é algo totalmente possível (um payout de até 90%)", disse Sperendio.
Ações sobem, mas analistas mantêm cautela
As ações da BB Seguridade operam em alta nesta terça-feira (10), depois que a companhia os resultados do quarto trimestre e liberou o pagamento de mais
R$ 4,9 bilhões em dividendos. E, com isso, passaram a ser negociadas acima dos R$ 38.
Contudo, o clima é de cautela entre os analistas, devido às previsões da seguradora para este ano de 2026.
Para a Genial Investimentos, a BB Seguridade será afetada pela queda da
taxa de juros e por um ambiente competitivo mais desafiador, o que pode afetar a expansão dos prêmios de seguros e o resultado de previdência.
Por isso, além de projetar uma queda do lucro, a Genial cortou a recomendação e o preço-alvo para as ações da BB Seguridade. A recomendação passou de compra para neutra e o preço-alvo de R$ 45,00 para R$ 40,40.
"Apesar de reconhecermos a BB Seguridade como um ativo defensivo, a queda esperada da Selic tende a reduzir a contribuição do resultado financeiro ao lucro consolidado. Combinado ao fraco desempenho comercial, esse cenário limita a visibilidade de crescimento e reduz a presença de catalisadores de curto prazo", diz a Genial.
A Genial ainda projeta um
DY (Dividend Yield) de 9,9% para a BB Seguridade em 2026, abaixo dos 11,2% observados no momento.
Já o BTG Pactual reforçou a recomendação neutra para o papel, dizendo que os "ventos contrários de curto prazo" obscurecem as perspectivas para a empresa.
A Ativa foi na mesma linha, por acreditar que "os desafios operacionais à frente limitam uma reavaliação mais construtiva do case para 2026".
