🚨 As ações do Santander Brasil (SANB11) subiram 4,65% nesta quarta-feira (11), negociadas a R$ 30,17, após o UBS BB elevar a recomendação para os papéis de neutra para compra.
Além disso, o banco suíço revisou o preço-alvo de R$ 30 para R$ 38, enxergando um momento estratégico para entrada no ativo.
A equipe de análise formada por Thiago Batista, Ignacio Cerezo e Olavo Arthuzo destacou o aumento da expectativa de rentabilidade de longo prazo, revisões positivas nas projeções de lucro e uma leve redução no custo de capital próprio como justificativas para a mudança.
Atualmente, o Santander Brasil está sendo negociado a 1,1 vez o preço/valor patrimonial (P/VP) projetado para 2025 e 6,7 vezes o preço/lucro (P/L) estimado para o mesmo período — múltiplos considerados mais baratos que a média dos pares brasileiros.
Mesmo com desempenho superior ao Ibovespa no acumulado de 2025, os analistas apontam que a ação ficou para trás em relação a concorrentes como Itaú (ITUB4) e Bradesco (BBDC4).
Ainda assim, veem um potencial robusto de valorização, principalmente com o banco ampliando eficiência e retomando o crescimento em segmentos estratégicos como cartões e depósitos.
➡️ Leia mais: XP aposta em BrasilAgro (AGRO3) para voltar a colher dividendos ‘gordos’
O UBS BB projeta que o Santander Brasil pode atingir um ROAE (retorno sobre patrimônio líquido médio) de 17,1% em 2025, 18,1% em 2026 e 18,9% em 2027, impulsionado pela melhora na receita e eficiência operacional.
O banco encerrou 2024 com índice de eficiência (custo/receita) de 51%, melhor que o Bradesco (cerca de 56%), mas ainda distante do Itaú (43%).
A projeção do UBS BB é que esse índice melhore progressivamente até 44% em 2028, o que pode elevar substancialmente a rentabilidade.
➡️ Leia mais: FIES em crise: Rombo bilionário ameaça resultados de Banco do Brasil e Caixa
Apesar de ter apresentado um retorno sobre patrimônio tangível inferior ao da matriz espanhola no 1T25 — algo raro nos últimos dez anos — a operação brasileira segue como a segunda mais importante do Grupo Santander, atrás apenas da Espanha.
Com a expectativa de recuperação da rentabilidade no Brasil, o UBS BB reforça que o banco tem espaço para avançar no mercado doméstico.
📊 A combinação de múltiplos descontados, ganhos operacionais e crescimento de receita coloca a ação em posição atrativa para investidores de médio e longo prazo.
O ex-diretor financeiro do Itaú enfrenta um processo judicial movido por seu antigo empregador, que o acusa de fraude.
A decisão foi proferida no último dia 19 e ainda prevê investigação contra o gerente que atendeu a vítima no dia do crime.
