💰 O Itaú BBA ajustou o preço-alvo para os ADRs (American Depositary Receipt) da Vale (VALE3), de US$ 12 para US$ 13, mas manteve o preço-alvo para as ações negociadas no Brasil em R$ 75. A recomendação de compra para ambos os papéis foi mantida.
O banco considera que o potencial de valorização das ações da mineradora pode ser complementado por um retorno total aos acionistas de 44%, englobando dividendos e programas de recompra.
O Itaú BBA acredita que a estratégia da administração da Vale, que prioriza a otimização e redução das despesas de capital, pode resultar na desalavancagem da companhia e, por consequência, em dividendos maiores no futuro.
💸 “Acreditamos que isso, juntamente com a desalavancagem, poderia resultar em maiores dividendos da Vale e recompras no futuro. Além disso, a gestão enfatizou que está focada em melhorar a visibilidade da empresa, principalmente com investidores”, diz o relatório.
Segundo o banco, a expectativa é de que a Vale, ao reduzir a dívida e os custos, otimize os investimentos e aumente a produção, podendo ter sua avaliação equiparada aos seus concorrentes australianos.
“Acreditamos que a Vale está se tornando uma história mais clara de crescimento da produção, redução de custos, otimização de capex e desalavancagem, o que pode levar a uma reclassificação e uma redução do desconto em relação aos pares australianos”, diz o relatório.
💲 Quanto à potencial aquisição da Bamin, o Itaú BBA considera o negócio interessante do ponto de vista estratégico, devido à qualidade do material que poderia ser produzido no local, mesmo que a Vale tenha demonstrado cautela sobre os investimentos necessários para o ativo.
“Embora a aquisição da Bamin possa fazer sentido do ponto de vista estratégico, considerando o material de alta qualidade produzido no local, a gestão enfatizou que todas as alternativas de investimento devem superar os limiares estratégicos e financeiros, com projetos que não atendem a esses critérios não sendo perseguidos”, disse o banco.
O banco destacou que a companhia deve seguir com forte geração de caixa em 2025, criando margem para dividendos adicionais.
Mineradora alcança redução do nível de risco de rompimento da barragem Forquilha III, em Minas Gerais.
