De maneira surpreendente, na tarde de quinta-feira (22), o Ministério da Fazenda decidiu fazer uma reforma no IOF (Imposto sobre Operações Financeiras). Entre outras regras, o governo subiu as alíquotas cobradas em transações bancárias, aumentando o custo para muitas empresas e pessoas físicas.
🏦 Diante disso, em relatório divulgado nesta sexta (23), o Goldman Sachs avaliou o impacto das novas regras para as instituições financeiras. Segundo os analistas do banco, efeitos secundários devem ser registrados nas ações dos bancos, sobretudo em relação às receitas.
“A tributação dos clientes finais tende a restringir volumes e pode potencialmente impactar as receitas, mas os bancos podem potencialmente repassar o custo para seus clientes”, afirmaram Tito Labarta e a equipe.
Para eles, a mudança mais significativa foi a expansão do IOF de 5% para entradas superiores a R$ 50 mil por mês nos planos de previdência VGBL (Vida Gerador de Benefício Livre). Eles entendem que isso deve atingir sobretudo as receitas das seguradoras que têm um grande número de clientes pessoa física de alta renda.
“Embora não possamos avaliar o valor dos ingressos mensais que excedem o limite de R$ 50 mil por mês, observamos que os bancos que atendem clientes afluentes tendem a ter um saldo médio maior por participante”, afirmaram.
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Neste caso, eles lembram que a BB Seguridade (BBSE3) é a empresa líder neste setor, com um terço de market share, portanto deve ser a maior impactada. O Bradesco (BBDC4), que atende 2 em cada 10 clientes, também está na lista.
Já no campo da previdência privada, os analistas pontuam que a Caixa Seguridade (CXSE3) deve ser a maior impactada.
Eles também destacaram que houve um aumento do IOF para a concessão de crédito para as empresas, alíquota que subiu de 1,88% para 3,95%. O reajuste também recai sobre os descontos de recebíveis, chamado de risco sacado, o que tende a aumentar o custo do crédito no país, mas estimam que isso terá um impacto limitado nas receitas.
“Mesmo que a implementação da nova tributação reduza a demanda por crédito corporativo/desconto de recebíveis, esperaríamos um impacto menor para os bancos. Para as empresas de pagamento, isso poderia limitar parcialmente a capacidade de reprecificar o custo do desconto de recebíveis, que compreende a maior parte de seus empréstimos”, completam.
O governo Lula também mexeu com o IOF que incide sobre as operações de câmbio, fixando todas as taxas no mesmo patamar de 3,5%. Anteriormente, cada modalidade de troca de dinheiro tinha um imposto diferente.
A partir de agora, quem fizer compras no exterior com cartão de crédito, débito internacional, pré-pago ou cheques de viagem deve arcar com a alíquota padrão, além das retiradas em moeda estrangeira. Desde janeiro, o imposto cobrado nas operações variava entre 0,38% e 3,38%.
Embora as duas companhias tenham apresentado bons resultados, analistas do BTG Pactual apontam uma preferida.
A companhia informou que os dividendos — R$ 0,31 por ação — serão pagos em 15 de agosto de 2025.
