Qual renda fixa está mais disputada em 2025: Tesouro Selic ou IPCA+?

🤑 Os investidores continuam enchendo os seus bolsos em 2025 com a renda fixa do governo, sobretudo aproveitando a liquidez diária do Tesouro Selic que angariou R$ 21,3 bilhões aos cofres públicos no leilão do Tesouro Nacional realizado no último dia 21 de janeiro.

No entanto, os títulos públicos indexados à inflação, os chamados Tesouro IPCA+, também não ficaram para trás nesta quarta-feira (22), já que estão pagando os mais juros compostos já vistos na última década no Tesouro Direto.

Por exemplo, o Tesouro IPCA+ 2035 que já está em negociação no mercado desde 2010 oferece no momento juros reais de 7,79% ao ano, bem perto de ultrapassar o seu maior rendimento ao investidor que foi de IPCA+ 7,80% ao ano durante o dia 21 de janeiro de 2016, época em que o mercado repercutia o pedido de impeachment da ex-presidente petista Dilma Rousseff.

Para entender qual pode ser a estratégia de investimento vencedora em renda fixa durante 2025, é importante observar como os grandes investidores institucionais (bancos e gestoras de fortunas) estão se comportando nos leilões do Tesouro Nacional.

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Tesouro Selic ou Tesouro IPCA+?

Como dito, o Tesouro Selic segue com elevada demanda pelos investidores que preferem emprestar o seu dinheiro ao governo brasileiro como maneira de multiplicar o seu patrimônio mediante o recebimento de juros compostos e correndo o menor risco de crédito possível dentro do país.

Segundo o analista Rafael Passos, da Ajax Asset, o governo Lula colocou na mesa no último leilão cerca de 1,8 milhão de títulos públicos com liquidez diária, ante o saldo anterior de 1,7 milhão. Todavia, a maioria dessa oferta foi concentrada no vencimento mais curto, previsto para 2030.

"Apesar do lucro com marcação e mercado da renda fixa em dólar (USTIPS) e do menor risco percebido para o Brasil, as taxas de retorno exigidas pelos investidores para o Tesouro IPCA+ continuaram em alta. A curva de juros permaneceu invertida, com os retornos dos vencimentos mais curtos superiores em relação àqueles associados aos prazos mais longos", explica o analista.

Prova disso é que o Tesouro IPCA+ 2029 paga uma remuneração de 7,89% ao ano, acima da inflação, enquanto o Tesouro IPCA+ 2045, apesar de travar o dinheiro do investidor por muito mais tempo, paga uma taxa de rentabilidade inferior, na faixa de 7,48% ao ano, acima da inflação.

Para Passos, a combinação de elevada rentabilidade do Tesouro Selic (cuja própria taxa Selic pode bater em 15,75% ao ano, segundo o Itaú) e seu baixíssimo risco, aliado à liquidez diária, tem sustentado o apetite dos investidores por essa parcela da renda fixa brasileira.

🔎 Acompanhe a seguir os preços e as rentabilidades dos títulos públicos no Tesouro Direto na tarde de hoje:

Títulos pré-fixados

• Tesouro Prefixado 2027 = Aporte mínimo de R$ 7,61 (Rentabilidade: 15,14% ao ano)
• Tesouro Prefixado 2031 = Aporte mínimo de R$ 4,37 (Rentabilidade: 15,05% ao ano)
• Tesouro Prefixado 2035 (com juros semestrais) = Aporte mínimo de R$ 7,67 (Rentabilidade: 14,93% ao ano)

Títulos pós-fixados

• Tesouro Selic 2027 = Aporte mínimo de R$ 159,23 (Rentabilidade: Selic + 0,0415% ao ano)
• Tesouro Selic 2029 = Aporte mínimo de R$ 158,68 (Rentabilidade: Selic + 0,1050% ao ano)

Títulos indexados à Inflação

• Tesouro IPCA+ 2029 = Aporte mínimo de R$ 31,80 (Rentabilidade: IPCA + 7,89% ao ano)
• Tesouro IPCA+ 2035 = Aporte mínimo de R$ 20,40 (Rentabilidade: IPCA + 7,79% ao ano)
• Tesouro IPCA+ 2045 = Aporte mínimo de R$ 10,25 (Rentabilidade: IPCA + 7,48% ao ano)
• Tesouro IPCA+ 2035 (com juros semestrais) = Aporte mínimo de R$ 39,20 (Rentabilidade: IPCA + 7,81% ao ano)
• Tesouro IPCA+ 2040 (com juros semestrais) = Aporte mínimo de R$ 39,32 (Rentabilidade: IPCA + 7,53% ao ano)
• Tesouro IPCA+ 2055 (com juros semestrais) = Aporte mínimo de R$ 36,85 (Rentabilidade: IPCA + 7,53% ao ano)

Títulos para aposentadoria extra

• Tesouro Renda+ 2030 = Aporte mínimo de R$ 16,19 (Rentabilidade: IPCA + 7,59% ao ano)
• Tesouro Renda+ 2035 = Aporte mínimo de R$ 11,44 (Rentabilidade: IPCA + 7,49% ao ano)
• Tesouro Renda+ 2040 = Aporte mínimo de R$ 8,07 (Rentabilidade: IPCA + 7,44% ao ano)
• Tesouro Renda+ 2045 = Aporte mínimo de R$ 5,63 (Rentabilidade: IPCA + 7,45% ao ano)
• Tesouro Renda+ 2050 = Aporte mínimo de R$ 3,96 (Rentabilidade: IPCA + 7,43% ao ano)
• Tesouro Renda+ 2055 = Aporte mínimo de R$ 2,77 (Rentabilidade: IPCA + 7,43% ao ano)
• Tesouro Renda+ 2060 = Aporte mínimo de R$ 1,94 (Rentabilidade: IPCA + 7,43% ao ano)
• Tesouro Renda+ 2065 = Aporte mínimo de R$ 1,36 (Rentabilidade: IPCA + 7,43% ao ano)

Títulos para custear estudos

• Tesouro Educa+ 2026 = Aporte mínimo de R$ 34,15 (Rentabilidade: IPCA + 7,88% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2027 = Aporte mínimo de R$ 31,64 (Rentabilidade: IPCA + 7,91% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2028 = Aporte mínimo de R$ 29,30 (Rentabilidade: IPCA + 7,93% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2029 = Aporte mínimo de R$ 27,19 (Rentabilidade: IPCA + 7,91% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2030 = Aporte mínimo de R$ 25,24 (Rentabilidade: IPCA + 7,89% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2031 = Aporte mínimo de R$ 23,43 (Rentabilidade: IPCA + 7,86% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2032 = Aporte mínimo de R$ 21,85 (Rentabilidade: IPCA + 7,81% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2033 = Aporte mínimo de R$ 20,41 (Rentabilidade: IPCA + 7,74% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2034 = Aporte mínimo de R$ 19,09 (Rentabilidade: IPCA + 7,67% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2035 = Aporte mínimo de R$ 17,89 (Rentabilidade: IPCA + 7,60% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2036 = Aporte mínimo de R$ 16,77 (Rentabilidade: IPCA + 7,53% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2037 = Aporte mínimo de R$ 15,71 (Rentabilidade: IPCA + 7,48% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2038 = Aporte mínimo de R$ 14,68 (Rentabilidade: IPCA + 7,45% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2039 = Aporte mínimo de R$ 13,71 (Rentabilidade: IPCA + 7,43% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2040 = Aporte mínimo de R$ 12,76 (Rentabilidade: IPCA + 7,43% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2041 = Aporte mínimo de R$ 11,84 (Rentabilidade: IPCA + 7,45% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2042 = Aporte mínimo de R$ 11,01 (Rentabilidade: IPCA + 7,46% ao ano)